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首頁 > 股票頻道 > 正文

只有低PE投資才是價值投資嗎

2019年09月24日 00:52
作者:陳立峰
來源: 財富動力網
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  最近這兩年來,市場上其實發生了系列的故事,比如曾經的一些白馬行情導致了市場資金集體湧向漂亮50個股,似乎買入這些個股就一定是價值投資,當然那個時候這些個股的市盈率總體上還是比較低的,似乎形成了這樣的意見,只有低PE才是價值投資。如果你是一個投資者,你將如何來選擇?你是傾向于低PE投資嗎?

  這個低PE投資是很多剛進入股市的人學了一些基礎知識最容易犯的錯誤,因爲在通俗的PE論來說,每一個公司只要能在25倍左右的PE都是值得投資的。顯然這樣機械地定義,本身也是不科學的。因爲這就等于你投資一家公司,一個項目每年的回報是4%,比銀行利息高點就算是合理的,但是這忽略了公司經營是動態變化的,今年能保持25倍PE,可是它能保持5年、10年嗎?更別說25年了。如果公司這樣的發展趨勢不能維持,那麽這個25倍的PE本身其實也是變動的,未來公司的發展如果不及預期,那麽就會遠遠高于25倍PE,而未來公司發展要是遠遠的好于預期,那麽就會遠遠的低于25倍。

  同時我們也注意到,一些本身PE非常低的公司卻一直不受市場關注,持續的處于低PE狀態,而沒有太多的表現機會,這顯然也是市場的一種選擇,因爲市場認爲這樣的公司本身成長性太差,每年的增長速度非常慢,就應該給它非常低的PE,在沒有看到改善迹象以前,這樣的公司是無法給出高估值的。

  顯然對于投資者來說,低PE僅僅是投資的一個條件而並不是全部,有一些公司即使是低PE也是不能投資,只有參考企業的成長性再判斷PE的高低,然後才能去決定是否投資。

(文章來源:財富動力網)

(責任編輯:DF522)

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