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近400股破淨 但說抄底貌似有點早?

2019年12月02日 07:44
作者:辣筆小強
來源: 東方財富研究中心
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摘要
【近400股破淨 但說抄底貌似有點早?】東方財富Choice數據顯示,截至11月29日,A股共有368只個股破淨(不含淨資産爲負公司),占整個A股公司比9.9%。可以說,這個破淨率水平再次回到了曆史較高水平。

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  近段時間,次新股破發成了大家一個津津樂道的話題。殊不知,隨著市場的不斷調整,市場的破淨股數量也再次急劇增加,對此,市場上關于底部的討論聲又起。不禁想問,市場果真到底部了嗎?

  破淨率又回10%水平

  東方財富Choice數據顯示,截至11月29日,A股共有368只個股破淨(不含淨資産爲負公司),占整個A股公司比9.9%。

  可以說,這個破淨率水平再次回到了曆史較高水平。

  2005年6月6日,在連續4年的調整後,市場氛圍接近冰點,彼時上證指數最低觸及998.23點的低位,市場破淨股數量高達174只,占比高達13.4%。此後,A股市場逐漸企穩,迎來連續兩年的罕見牛市。

  2008年10月28日,上證指數在經受了超過70%的調整後,達到底部,當日市場破淨股數量爲175只,占比10.9%。

  2013年6月25日,上證指數盤中低見1849.65點,這是2010年以來上證指數觸及的最低點,當日破淨股數量爲154只,占比6.3%。

  2018年10月19日,上證指數在跌跌不休的態勢下,達到階段地點,當日市場破淨個股達486只,占比13.7%。

  到了今年4月8日,上證指數一波淩厲上漲後,達到階段高點3288點,當日市場破淨股100只,占比2.8%。

數據來源:東方財富Choice數據

  幾乎全行業都發生破淨

  從行業來看,這輪破淨潮幾乎波及了所有行業。截至11月29日收盤,28個申萬一級行業中,僅有休閑服務行業尚未出現破淨股。

  比例上看,銀行股破淨數量占比例高達68.6%,其後是鋼鐵50%、采掘39.4%、房地産34.4%、交通運輸23.3%、商業貿易21.9%。

  從絕對值來看,房地産行業以45只股票破淨居首位,其次是公用事業和交通運輸,均有27只破淨,隨後是采掘26只、銀行24只。

  市場到底了?

  上述提到的數次破淨率處于較高水平時期,若是反映到K線圖上,則能更加直觀的看出這些時期都處于行情的階段低點位置,經過一段時間後,市場多會迎來一波不錯的上漲行情。反之,行情飙漲之後,破淨率則會急速下滑,例如年內的4月8日,上證指數迎來階段高點,而破淨率只有2.8%。

  對于此種現象,有專業人士認爲,破淨潮往往伴隨市場底部區間的到來。當股票市場的破淨率達到10%以上的水平時,市場基本上已經接近市場調整底部的區域。

  武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示,個股破淨有多方面的原因,而歸根結底都與市場行情的下滑有關,可以視爲市場見底的一種信號。

  前海開源楊德龍也認爲,從曆史經驗看,每次出現大規模破淨之後,往往都會有一波比較大的牛市行情。

  能抄底嗎?

  既然如此,投資者就不禁想問了,能進場抄底了嗎?

  對此,上海證券蔡鈞毅表示,此前,A股曆史上,破發、破淨比例,甚至是破面值情況一直被認爲市場底部特征的信號,但資本市場變化也在與時俱進,這些“老皇曆”或許得翻篇了。

  其認爲,資本市場的一系列改革展開,旨在打造一個高質量上市公司集聚之場所,證監會發布的“上市公司質量提升指導意見”將是 A 股未來大發展方向,新階段的資本市場將回歸本源,爲有價值的實體經濟和新經濟提供“子彈”,對沒有價值的公司將無情唾棄。而破發、破淨、面值以下退市無疑就是是回歸本源的常態,反映市場願意爲何種公司“買單”,不願爲何種公司“付費”。所以,以此爲經驗值判斷市場底部已不科學。破發、破淨、退市正是市場分化格局下的真實寫照,不佳的行業、公司也在分層,如不努力向上,將被市場無情抛棄,甚至退市。

  國開證券首席投資顧問李世彤也認爲,出現大量破淨股並不能全然判斷爲“抄底”的時機,因爲其中也存在一些業績不好的股票。投資者首先要回避的是經營不確定且規模較小的公司。“比如2019年年初,很多上市公司曝出債務違約、商譽減值等問題,這些股票本來淨資産很高,但業績‘洗澡’之後淨資産都快被”洗“沒了。”

  此外,抛開所有不談,只看盤面,從周線來看,上證綜指已經五連陰;從月線來看,上證綜指已經創出近7個月來收盤新低。

  正如南京一私募基金經理陳斌告訴大衆證券報記者那樣,大盤短期第一個支撐在2800點一線,如果2800點還不能止跌的話,則要去試探2680點一線的支撐,這也意味著自2440點以來的反彈行情徹底結束,大盤將開始新一輪下跌周期。考慮到明年春節時間較早,預計2020年一季度大盤也很難有所作爲。

  當然了,按照各機構或者專業人士的看法,從長期看,A股還是充滿希望的。就像李大霄近日表示的,“中國股市第一次最緩慢、最悠長、最能考驗每個投資人水平的牛市到了。”

  作爲投資者,還是得保有一份耐心……

  僅供投資者參考,不構成投資建議

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(文章來源:東方財富研究中心)

(責任編輯:DF064)

鄭重聲明:東方財富網發布此信息的目的在于傳播更多信息,與本站立場無關。
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