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IPO存在“大躍進”嗎?市場資金夠不夠用?這家大投行掌門人這麽說

2019年12月02日 15:28
作者:劉藝文
來源: 上海證券報
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  中國郵政儲蓄銀行昨日揭曉了8家戰略投資者名單,十年來A股規模最大的IPO即將完成。在新股保持常態化發行的大背景下,今年以來大盤股接連上市,這是否體意味著IPO出現所謂“大躍進”,又是否會對二級市場帶來沖擊?

  上證報就此獨家專訪了中信建投董事長王常青,他表示,今年IPO市場募集資金總量基本處于正常區間內,並不存在所謂“大躍進”的情況。

  王常青認爲,近年來監管部門保持發行政策的穩定性與連續性,堅持新股常態化發行,給擬上市公司、二級市場投資者、中介機構等市場參與各方帶來了穩定預期。把新股發行與市場下跌聯系起來的說法是錯誤且有害的,只有新公司不斷上市,投資者才會不斷有好的新的投資機會。

  他表示,一級市場與二級市場的關系是水與船的關系,水能載舟,亦能覆舟。通過IPO引入了更多的源頭活水,給投資者帶來更滿意的回報,那麽資本市場這條大船就能走得更穩、更遠。

  新股常態化發行給市場各方帶來了穩定預期

  在王常青看來,新股發行是引入優質上市公司的通道,是爲投資者帶來良好投資收益的鑰匙。只有新公司不斷上市,投資者才會不斷有新的、好的投資機會。

  他表示,新股發行常態化,是指監管部門堅持政策的連續性和穩定性,不隨意暫停新股發行。IPO常態化的同時,政策層面還可以通過調控發行家數、融資規模等,在一定程度上使A股市場的融資額總體保持在穩定區間內,給擬上市公司、二級市場投資者、中介機構等市場參與各方以穩定預期。政策穩定了,參與各方就會歸位盡責,把精力集中在自己的功課上,磨練風險管理和應對能力,進而使市場具有估值定價功能。

  王常青表示,新股發行是發揮資本市場資源配置功能,服務實體經濟的最直接手段。資本市場最基礎的功能是資源配置,通過新股發行使金融資源進入實體經濟,助力經濟發展。A股市場習慣把新股發行與市場下跌聯系起來,認爲新股上市、融資以及老股東減持是造成二級市場下跌的原因,這種觀點是錯誤並且有害的。

  不存在IPO“大躍進”的情況

  今年以來,募資超過百億元的大盤股接連發行,有市場觀點認爲IPO出現了“大躍進”。就此,王常青表示,今年IPO市場募集資金總量基本處于正常區間內,並沒有所謂“大躍進”的情況。

  他給出了這樣一組統計數據:

  近10年IPO發行的最高峰是2010年,當年IPO發行347家,募集資金總量4873億元。自2015年IPO重啓至今,IPO年度募集資金量處于1300億元至2300億元的區間內,其中區間最高峰出現在2017年,2017年IPO發行438家,募集資金總量2301億元。

  2019年含科創板上市企業在內,發行176家,募集資金總量2026億元,科創板企業發行56家,募集資金總量729億元。如果不含科創板上市企業,共計IPO發行120家,募集資金總量1297億元。

  “從統計數據看,IPO發行家數和募集資金規模都沒有明顯異常,處于合理區間。”王常青說。

  市場資金比較充裕 IPO常態化使資本市場行穩致遠

  就目前市場資金面情況,以及IPO常態化發行會否給二級市場帶來影響的問題,王常青表示,目前市場資金總體比較充裕,IPO常態化發行會使得資本市場這條大船走得更遠更穩。

  他表示,根據銀保監會披露的數據,2019年6月,我國住戶存款達到78.42萬億元;截至2019年12月2日,股票型投資基金資産淨值10594.83億元,混合型基金資産淨值19293.45億元。這些數據都說明,無論從潛在財富的角度還是從現有的權益性資産規模方面,資本市場的資金都是比較充裕的。

  王常青表示,現在市場各方應該共同努力,把資本市場建設成不斷有源頭活水充實的市場,而不是簡單的以發行新股或者不發新股來博取短期的情緒釋放。

  另據上證報了解,接下來證監會將按照發展股權融資、優化上市公司質量、服務實體經濟的整體需求,堅持新股常態化發行,重視市場投融資兩端的平衡,明確市場預期,嚴把資本市場入口關,推動發行、注冊和市場承受力的有機統一銜接,切實防控各類風險。

(文章來源:上海證券報)

(責任編輯:DF386)

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